来源：leyu乐鱼体育app入口 发布时间：2026-07-02 08:55:56
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公司主营航空发动机及燃气轮机机匣、叶片、环形件、钣金件等关键零部件的研发、制造与服务，是国内同类零部件品种最多、规格最全的企业之一。国内客户主要为航发集团下属各主机厂及中国航发商发。在国产民用航空发动机方向，公司与商发围绕 CJ1000、CJ2000 项目建立协作关系，提供机匣、风扇单元体等零部件产品。国际方面，重点客户包括GEA、GEV、罗罗、霍尼韦尔等，产品从零组件、部件向单元体升级。25年营收实现修复性增长至43.23亿元，同比+12.27%，归母净利6088万元，同比-11.51%。
商发行业的催化：1）CJ1000国产化取得重大进展：从商发交付到商飞、装机联调、挂飞、适航取证。2）C919大飞机国产化进度有望加速。
商发赛道的特性：1）竞争格局好，整机由商发公司总装，单元体由军用发动机厂提供。2）市场空间大，LEAP年交付量已达1800台，中国市场足以孕育商发产业。3）虽然节奏具有不确定性，但方向非常明确，国产替代，国产大飞机及发动机必将从型号成功走向商业成功。
航发科技的配套：推进系统=发动机本体+短舱。航发科技配套发动机本体的风扇单元体、短舱的反推，ASP仅次于航发动力。国际上商用航空发动机一般会用剃须刀“刀架+刀片”的商业模式，发动机本体以低价甚至亏损价销售，通过高毛利的维修盈利，而短舱的逻辑与机体结构类似，因此批产后，航发科技的降价压力小。航发科技的商发收入已初具规模。2025年公司首次在年报披露商发收入5.02亿元，同比增长397%。
外贸业务覆盖航空、能源、油服三大领域，客户均为国际头部厂商。2020-2025年，外贸产品收入从9.55亿元增长至13.79亿元，CAGR为7.6%。2025年外贸收入同比增长18.54%，占总营收比例31.89%，毛利率15.95%，高于内贸业务。全球燃气轮机市场正迎来历史性爆发。GE Vernova、西门子能源、三菱重工等全球巨头均呈订单加速、产能紧张态势。GE Vernova燃机积压订单持续攀升，26Q1新签21GW燃气设备合同，累计突破100GW，现有订单已排满未来四年以上生产线。
公司聚焦机匣、叶片、环形件、钣金件等航空发动机关键零部件，在航发集团“大协作”体系中承担专业化配套功能。随着歼-35系列及下一代新机陆续放量，集团型号谱系的多线并进，将延长公司研制 - 定型 - 批产 - 维护全周期内的零部件需求曲线。同时，我们大家都认为，新一代战机对发动机推力、寿命、可靠性要求明显提高，单台价值量较上一代产品大幅度的提高。公司2026年关联交易预期增长反映下游需求回暖，军发业务筑底信号明确。
公司是国内航发零部件核心研制平台，随着国产商发CJ1000、CJ2000发动机研制及取证加速，军发持续更新换代，公司内贸业务有望持续增长。同时， AI缺电引爆燃机需求，公司深度绑定GE Vernova，外贸业务有望爆发。我们预计2026-2028年分别实现营业收入51.06/60.50/71.90亿元，归母净利润1.25/2.03/2.88亿元，同比增速104.9%、62.6%、42.1%，EPS为0.38/0.61/0.87元，对应2026年5月20日43.24元/股收盘价，PE分别为114/70/50倍。考虑到公司行业卡位突出，背靠航发集团且与型号强绑定，估值可高于行业中枢。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：新型号研制、放量进度没有到达预期；外贸市场之间的竞争加剧；地理政治学不确定性。
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上市公司航发科技的主要研发，装配技术人员，很多都离职去了初创的非公有制企业，或者去了央企航空航天的分公司，都生产雷同的产品，并且又有创新，和国外航空发动机公司生产的产品，还是差距很大，雷同的公司足有300家，内卷大，靠价格战，现在都恶性循环，没有资金搞研发，破产很快
儿子因饭菜不合胃口，扬言要将“一家人全部杀掉”，父亲积怨爆发拿刀连砍其头部，被判2年
据中国裁判文书网消息，近日，云南省元阳县人民法院发布了“普某甲;普某乙故意杀人罪一审刑事判决书”。普某乙因饭菜不合胃口，手持木棍、刀具威胁恐吓普某甲，扬言要将“一家人全部杀掉”。普某甲积怨爆发拿刀连砍普某乙头部，致其轻伤一级，被判2年。
本文转自【中央气象台】；中央气象台7月2日06时继续发布台风蓝色预警：南海热带低压的中心今天（7月2日）早晨5点钟位于海南省万宁市东偏南方向约475公里的南海中部海面，就是北纬17.1度、东经114.5度，中心附近最大风力有7级（15米/秒），中心最低气压为1000百帕。
导弹驱逐舰南宁舰、导弹护卫舰衡阳舰抵达香港，首次向港澳民众开放，接受市民登舰参观
据央视新闻，在香港回归祖国29周年之际，由中国人民海军导弹驱逐舰南宁舰、导弹护卫舰衡阳舰组成的海军舰艇编队，携舰载直升机、陆战队员，于今天（7月2日）上午抵达香港特别行政区，开启为期5天的系列开放参观和文化交流活动。图源：人民海军这是南宁舰、衡阳舰首次抵达香港。
奥巴马：美国政府花费数以千亿计的美元打了一仗，可现实情况“像是回到了战前的原点，甚至有可能更糟”【看世界·新闻早知道】
7月2日 星期四 农历五月十八奥巴马：美国政府花费数以千亿计的美元打了一仗，可现实情况“像是回到了战前的原点，甚至有可能更糟”。
24岁小伙游戏中“掉线”多日，好友千里赶赴重庆，在一家被多次曝光的戒网瘾机构找到
父亲送32岁女儿进教育学习管理机关治网瘾、26岁男子被母亲骗进戒网瘾机构遭体罚……近期，媒体的多起曝光让赋苗健康产业（重庆）有限公司（曾用名：赋苗教育咨询有限公司，下文简称“赋苗”）受到关注。
【时事新闻】①王毅同美国国务卿鲁比奥通电话；②美联储主席：当前美国通胀水平仍然过高；③万斯：美伊间接会谈进展顺利 核问题相关讨论将很快开始；④消息人士：伊朗要求分阶段执行美伊谅解备忘录 重点推动资产解冻；⑤伊朗称美方违反谅解备忘录承诺 将建立监督机制审查违反相关规定的行为；⑥阿富汗发生5.
“我很高兴他们踢完了，而且不会再回来了。当我们撤销他们的签证并通知他们离开美国领土时，我简直太开心了，说不定还哼了几首歌，可能还跳了一段舞。”这一幕发生在当地时间6月29日，美国国土安全部长马克韦恩·马林在一场世界杯安保简报会上说出了这番话。
6月30日，中国人民南部战区组织海空兵力位中国黄岩岛领海领空及周边海空域开展战备警巡。黄岩岛是中国固有领土。6月份以来，战区部队持续加强黄岩岛领海周边海空域巡逻警戒，有力有效应对各类侵权挑衅行径，坚决捍卫国家主权安全，坚定维护南海地区和平稳定。
伊朗：特朗普已承诺约束其“宠物”，如果以色列无视“主人”，伊朗将出手教训
今天（7月1日），伊朗外长阿拉格齐在社会化媒体平台转发以色列国防部长卡茨的帖文并称，伊美谅解备忘录条款“清清楚楚、公开透明、人人可见”。美国总统特朗普已承诺“约束其在（以色列）特拉维夫的‘宠物’——而如果以色列方面无视‘主人’，伊朗将出手教训”。
最近，全世界都快热成铁板烧了。欧洲那边，空调突然成了硬通货。厄尔尼诺一来，欧洲高温直接贴脸开大，据欧盟气候监测机构多个方面数据显示，西班牙、法国、德国等地最高气温突破40℃，部分地区甚至逼近45℃的历史极值。高温催生了欧洲空调需求，一堆中国空调品牌被抢到断货。
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